观点争鸣

电煤消费有望呈现季节性上升

2025年06月05日09:14   来源：西本资讯
摘要：分析认为，随着利好因素的逐渐显现，煤炭市场供需矛盾有所缓解，上下游进入短期博弈阶段，叠加恰逢端午假期，市场贸易活跃度偏低，煤价波动缺乏活性，本周期环渤海动力煤综合平均价格维稳运行。

来源：新华财经

4日发布的环渤海动力煤价格指数报收于669元／吨，环比持平。分析认为，随着利好因素的逐渐显现，煤炭市场供需矛盾有所缓解，上下游进入短期博弈阶段，叠加恰逢端午假期，市场贸易活跃度偏低，煤价波动缺乏活性，本周期环渤海动力煤综合平均价格维稳运行。

中转环节持续去库存，供需矛盾有所缓解。周期内，主要集港铁路运量偏低运行，而下游继续增派船舶拉运，进出作业持续失衡下，港口去库节奏逐渐加快，截至6月4日，环渤海九港库存连续两日降至3000万吨以下，创近三个月来新低，船货失衡局面得到明显缓解。

虽然受降雨影响，周期内南北气温下降，电煤消费水平震荡回落。但进入6月份，全国多地高温天气出现频率增加，而水电发力不及预期，临近用电高峰期，电煤消费将呈现季节性上升，终端用户或陆续释放备货需求，市场预期较前期明显改善。

整体来看，虽然环渤海港口去库存效果明显，但各环节库存仍处于偏高水平，而下游煤耗尚未有明显增量，煤炭市场整体供需继续呈现偏宽格局。随着峰期前备货预期的升温，以及煤炭集港量持续偏低、在售货源有限等情况下，短期内市场将继续处于博弈状态，煤价弱势维稳运行。

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