5月24日西本钢材价格指数走势预警报告西本资讯-yb体育官方

本期观点：谨慎乐观 高位整理

时间：2024-5-27—2024-5-31

预警色标：蓝色

●市场回顾：期螺合约震荡走强，现货报价涨后整理；

●成本分析：焦炭首轮提降落地，进口矿价高位盘整；

●供需分析：高炉开工环比持平，产量供给略有增加；

●宏观分析：多地房推以旧换新，贷款利率落实下调。

●综合观点：上半周，期螺合约震荡冲高，钢企纷纷调价助涨，投机商进场拿货，钢价接连小幅上涨；下半周，期螺盘面上下试探，采购需求有所放缓，部分商家降价出货，各地钢价稳中整理。下周国内钢市如何演绎？具体情况来看，在供应端，本周高炉开工率81.5%，周环比持平，钢厂盈利率54.11%，周环比增加2.16%。在需求端，去年增发1万亿元国债项目中，开工率超过70%，同时，4月挖掘机产量、汽车和家电出口量均同比增长。在政策端，超70城推住房以旧换新，超长期特别国债仍在发行，落实住房公积金贷款利率下调。综合来看，房产政策持续优化调整，基础建设加大投资，制造业和出口势头良好，社会库存资源持续下降；焦炭首轮提降落地，铁矿价格高位盘整，钢企盈利环比上升，后期产量预期增加等，鉴于此，我们对下周市场行情维持持谨慎乐观——蓝色预警，具体来说，西本钢材指数下周将在3890-3990元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢材整体上涨，截至5月24日，西本指数报在3940，较上周末上涨60。

2、全国市场方面

分区域来看：

上海市场：本周上海建材行情涨后松动，涨幅50-60元/吨。上半周，随着期螺盘面震荡上涨，投机商进程积极，市场交易好转，钢价整体涨幅明显；下半周，多空博弈盘面震荡，市场交易疲软，部分商家低价出货，带动报价小幅松动。截止发稿，市场螺纹主要库存40.25万吨，较节前下降1.72万吨。考虑，库存压力降低，期货影响情绪，预计，下周上海建材行情震荡调整运行。

杭州市场：本周杭州建材行情震荡上涨，周初至周二，期螺合约震荡上涨，市场交易顺畅，周边钢企纷纷上涨，市场报价接连上涨。周中盘面震荡上涨，市场操作谨慎，钢价相对以稳为主。临近周末，期螺盘面反复试探，终端采购有意放缓，部分商家降价出货，钢价跌后持稳观望为主。截止发稿，杭州螺纹主要库存104.4万吨，周环比下降4.2万吨。考虑，终端整体需求一般，库存下降仍存压力等，预计，下周杭州建材行情震荡整理为主。

北京市场：本周北京建材行情震荡偏强，涨幅30-40元/吨。周初，终端采购相对积极，贸易商出货为主，涨价表现谨慎，小幅走高10-20元/吨；随后受盘面继续上涨，市场情绪偏乐观，现货报价继续攀升30-40元/吨。周四开始，市场成交放缓，市场报价松动10元/吨左右。库存方面，本周建材库存减少5万吨至35万吨左右。考虑，供应端有增量预期，部分商家降库为主等，预计，下周北京建材行情高位盘整运行。

二、成本分析

1、原材料

本周国内主要原料表现存在分歧，其中，进口矿价震荡盘整，钢坯行情整体上涨，国产矿表现坚挺，焦炭首轮提降落地，废钢行情偏强运行，分品种来看：

钢坯市场：本周国内钢坯价格涨后平稳，截止发稿，唐山普方坯含税价报3560元/吨，周环比上涨60元/吨。库存方面，唐山主要仓储库存59.36万吨，较上周增加1.3万吨。周初至周中，期螺合约震荡攀高，贸易环节交易增量，调坯轧材谨慎，按需采购为主。周四至周五，期螺走势反复试探，成交量有所缩减，坯料厂商持稳观望。考虑，调坯轧材开工率小幅下降，市场操作谨慎等，预计，下周国内钢坯行情震荡调整为主。

焦煤市场：本周国内焦煤市场止跌趋稳，部分区域有补跌现象。受下游焦炭首轮下跌影响，市场情绪不佳，部分煤种有补跌现象，不过，下半周双焦盘面走强，投机商进场拿货增多，同时，焦企库存降至中低水平，补库需求仍在，支撑焦煤价格止跌趋稳。考虑，煤矿出货改善，但焦企利润压缩，高价煤接受度不高等，预计，下周国内焦煤市场保持弱稳运行。

焦炭市场：本周国内焦炭首轮提降100-110元/吨基本落地。受原料煤成本支撑下降，以及钢厂压价情况下，首轮提降快速落地，随后期货盘面走强，原料煤止跌趋稳，部分煤种出现探涨，使得焦炭市场预期再度转强。现焦企厂内库存并未明显累积，同时钢厂利润改善，铁水产量维持高位，刚需支撑较强。考虑，焦炭供需维持平衡，钢焦均微利生产等，预计，下周国内焦炭市场维持平稳运行。

废钢市场：本周国内废钢市场偏强运行，涨幅30-60元/吨。主要废钢供应量减少，以及成材上涨提升信心。其中，华东地区主要收废价格大幅拉涨50-80元/吨。带动周边废钢价格跟涨20-60元/吨；华北地区废钢资源偏紧，主要钢厂继续拉涨20-50元/吨吸货。考虑，废钢刚需存在支撑，但铁水成本下降，压制废钢价格难有较好表现，预计，下周国内废钢市场震荡盘整运行。

铁矿市场：本周进口矿行情震荡整理，截止发稿，青岛港61.5%pb粉报价886元/吨，环比上涨5元/吨；港口方面，主要港口矿石库存14857万吨，环比增加50万吨。国内矿选企业库存一般，铁精粉报价相对坚挺；进口矿商报价积极性尚可，钢厂询盘采购较为谨慎，按需采购为主，主要品种：pb粉、纽曼粉、金布巴粉60.5%、纽曼筛后块等。基于，港口资源供应充足，高炉开工率保持稳定，预计，下周进口矿行情窄幅震荡调整为主。

三、供给和需求分析

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存584.02万吨，周环比下降31.72万吨；线材累计库存87.24万吨，周环比下降2.36万吨；五大钢材品种累计库存1297.57万吨，周环比下降43.64万吨。

四、宏观信息

1、超百城下调首套房贷利率下限

今年4月以来，全国已经有超100个城市下调了首套房贷利率下限。以拉萨为代表的部分地区，个人住房公积金贷款利率进入“1”时代。此前，商业房贷利率持续下降，商业房贷与公积金贷款利率差持续缩小，本次公积金贷款利率下调符合市场预期。我国住房公积金覆盖约1.7亿人，且覆盖人群数量不断增长，公积金利率下调将推动公积金缴存职工的购房成本下行。

2、4月份中国钢筋产量同比下降

国家统计局数据显示，2024年4月份，中国钢筋产量为1634.3万吨，同比下降21.7%；1-4月累计产量为6630.6万吨，同比下降12.8%。4月份，中国线材（盘条）产量为1075.3万吨，同比下降11.4%；1-4月累计产量为4288.3万吨，同比下降7.1%。

3、前4月土地使用权出让收入额同比下降

2024年4月财政收支情况，1-4月，全国政府性基金预算收入13484亿元，同比下降7.7%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入1326亿元，同比增长11.1%；地方政府性基金预算本级收入12158亿元，同比下降9.3%，其中，国有土地使用权出让收入10536亿元，同比下降10.4%。

4、做好住房公积金个人住房贷款利率下调工作

通知要求，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

5、4月中国出口汽车56万辆，同比增31.2%

5月18日，海关总署最新数据显示，2024年4月中国出口汽车56万辆，同比增长31.2%；1-4月累计出口汽车188万辆，同比增长26%。2024年4月中国进口汽车5万辆，同比下降16.8%；1-4月累计进口汽车21万辆，同比下降7.6%。

五、综合观点

上半周，期螺合约震荡冲高，钢企纷纷调价助涨，投机商进场拿货，钢价接连小幅上涨；下半周，期螺盘面上下试探，采购需求有所放缓，部分商家降价出货，各地钢价稳中整理。下周国内钢市如何演绎？具体情况来看，在供应端，本周高炉开工率81.5%，周环比持平，钢厂盈利率54.11%，周环比增加2.16%。在需求端，去年增发1万亿元国债项目中，开工率超过70%，同时，4月挖掘机产量、汽车和家电出口量均同比增长。在政策端，超70城推住房以旧换新，超长期特别国债仍在发行，落实住房公积金贷款利率下调。综合来看，房产政策持续优化调整，基础建设加大投资，制造业和出口势头良好，社会库存资源持续下降；焦炭首轮提降落地，铁矿价格高位盘整，钢企盈利环比上升，后期产量预期增加等，鉴于此，我们对下周市场行情维持持谨慎乐观——蓝色预警，具体来说，西本钢材指数下周将在3890-3990元区间运行。